营业收入净额计算公式

作为一名财务人员，我们离不开财务指标的分析，其目的就是通过指标的分析反映出企业日常经营中存在的问题，提出有效的解决方案，实施落地、执行，帮助运营管理的持续改进和高效提升。

从不同角度分析，分析指标不一样，比如：都是偿债能力指标，可以从短期偿债能力、盈利能力角度和资产规模角度分析长期偿能力进行分析。个人总结一些财务指标分析和大家共同学习、探讨。当然，指标的目标值与行业有直接的关系，我所提供的目标值仅供参考，同时，单一指标或几个指标也不一定能真实反映企业的状况，必须把多个不同类的指标进行橫向与纵向的综合分析，判断其改进的方向。

一、偿债能力指标

偿债能力指标是一个企业财务管理的重要管理指标，是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标，衡量短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率三项;长期偿债能力的指标主要有资产负债率、产权比率、所有者权益比率、利息保障倍数、带息负债比率等。

1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%

流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。

标准值：2.0。

意义：体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2、速动比率=(流动资产合计-存货)/流动负债合计*100%

保守速动比率=(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流动负债

速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

标准值：1/0.8

意义：比流动比率更能体现企业偿还短期债务的能力。因为流动资产中，包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

一般来说流动比率与速动比率的比值在1.5比1左右最为合适。

3、现金流动负债比率

现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察，反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。

(1)现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%

标准值：0.5。

意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

(2)现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额*100%

标准值：0.25。

意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

4、资产负债率=负债总额/资产总额*100%

资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映在企业的总资产中有多少是通过举债获得的。该指标越大，说明企业的债务负担越重;反之，说明企业的债务负担越轻。对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强，债权人权益的保证程度越高;对企业来说，则希望该指标大些，虽然这样会使企业债务负担加重，但企业也可以通过扩大举债规模来获得较多的财务杠杆利益。

标准值：0.7。

意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。

分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。一般认为，资产负债率在40%～60%时，有利于风险与收益的平衡;在60%─70%，比较合理、稳健;达到85%及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。

5、产权比率=负债总额/股东权益*100%

产权比率也叫净资产负债率，是在股份制企业中，反映股东所持股权是否过多(或者是否不够充分)等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。

标准值：1.2。

意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

6、所有者权益比率=所有者权益/资产总额*100%

所有者权益比率是表示长期偿债能力保证程度的重要指标，从偿债能力来看，该指标越高，说明企业资产中由投资人投资所形成的资产越多，债权人的利益也越有保障。

目标值：1。

意义：反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形成的。

分析提示：该比率越高，说明企业的融资结构和所有者对企业的控制越稳固，但是，对于一个利润稳定增长或经营状况好的企业，该比率过高，必然使企业融资成本提高，所有者不能充分利用债务的杠杆作用，因此，所有者权益(或股东权益)比率也应适度。

7、利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+财务费用)/(财务费用中的利息支出+资本化利息)

利息保证倍数指标反映了企业盈利与利息费用之间的特定关系。运用利息保障倍数分析评价企业的长期偿债能力时，从静态上看，一般认为该指标至少要大于1，否则说明企业偿债能力很差，无力举债经营;从动态上看，如果利息保证倍数提高，则说明偿债能力增强，否则说明企业偿债能力下降。

标准值：2.5。

意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫已获利息倍数。只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小

8、带息负债比率=带息负债总额/负债总额*100%

带息负债总额=短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息

带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率。

标准值：0.5.

意义：反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债(尤其是偿还利息)压力。

分析提示：一般情况下，带息负债比率越低，表明企业的偿债压力越低，尤其是偿还债务利息的压力越低;带息负债比率越高，带息负债比率表明企业承担的偿债风险和偿还利息的风险较大

二、营运能力指标

企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。

第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率;

第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题;

第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。

分析营运能力的指标有很多，如：总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、应付账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、不良资产比率、营业周期、有形净值债务率等。

特别注意：有人分不清何时用资产的期末数?何时用平均数?当时期数与时点数相比时多用平均数值。

1、 总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2] *100%

总资产周转率有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力以进行相应的投资决策;有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性以进行相应的信用决策;可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。

标准值：0.8。

意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。

分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

2、流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产+期末流动资产)/2] *100%

流动资产周转率是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。

标准值：1。

意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力;而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。

分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。

3、应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2] *100%

应收账款周转率是指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。其计算公式有理论和运用之分，两者的区别仅在于销售收入是否包括现销收入。可把现销业务理解为赊销的同时收回货款，这样，销售收入包括现销收入的运用公式，同样符合应收账款周转率指标的含义。

应收账款周转次数是一个正指标，周转次数越多，说明应收账款的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高;周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。

(1)理论公式：赊销收入净额=销售收入-销售退回-现销收入

(2)运用公式：销售净收入=销售收入-销售退回

标准值：3。

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业;第二，大量使用分期收款结算方式;第三，大量使用现金结算的销售;第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

(3)应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(期初应收账款+期末应收账款)/2]/产品销售收入

应收账款周转天数，也称为应收账款的收现期，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数。

标准值：100。

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转天数，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业;第二，大量使用分期收款结算方式;第三，大量使用现金结算的销售;第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

总结：在会计报表上，我们可以看到，收入是损益表的代表，应收账款是资产负债表主要科目，回款是现金流量表经营活动的主要指标。因此可以说应收账款周转率连接了三大会计报表。并能够对企业的经营情况进行有效的分析。合理利用该指标并作为一项考核内容，还能够有效管理公司的销售业绩，并及时督促回款。因此，可以说应收账款周转率是一项“财务黄金指标”。

4、应付账款周转率=(主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本)/平均应付账款*100%

应付账款周转天数=360/应付账款周转率

应付账款周转率反映本企业免费使用供货企业资金的能力。

意义：应付账款周转率本身的是反映本企业免费使用供货企业资金的能力，合理的应付账款周转率来自于与同行业对比和公司历史正常水平。

分析提示：应付帐款周转率越高，说明付款条款并不有利，公司总是逼迫需要尽快付清欠款。其他条件相同的情况下，每个行业应付账款周转率越低越好。具体范围也没标准。

总结：这是一个需要密切注意的问题，因为你需要卖方信用作为低成本或无成本融资的一个来源。另外，应付账款周转率的恶化可能是现金危机的征兆并会危害这两者之间的关系。所以目标应该是使应收账款周转率和应付账款周转率的时间尽可能的接近，这样现金流入量才能和现金流出量相抵。

5、存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式：

(1)存货周转率=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2] *100%

用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。存货周转率是对流动资产周转率的补充说明，是衡量企业投入生产、存货管理水平、销售收回能力的综合性指标。

标准值：3。

意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

(2)存货周转天数=360/存货周转率=[360*(期初存货+期末存货)/2]/产品销售成本

标准值：120。

意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

影响存货周转率的因素很多.但它主要还受材料周转率、在产品周转率和产成品周转率的影响。这三个周转率的计算公式是：

(1)材料周转率=当期材料消耗额/平均材料库存

(2)在产品周转率=当期完工产品成本/平均在产品成本

(3)产成品周转率=销售成本/平均产成品库存

这三个周转率的评价标准与存货评价标准相同，都是周转次数越多越好，周转天数越少越好。通过不同时期存货周转率的比较，可评价存货管理水平，查找出影响存货利用效果变动的原因、不断提高存货管理水平。

在企业生产均衡和产销平衡情况下，存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示：

存货周转天数=材料周转天数×材料消耗额/总产值生产费+在产品周转天数+产成品周转天数

运用因素分析法可确定出各因素变动对存货周转率的影响。

6、固定资产周转率

(1)固定资产周转率 =[营业收入 /(期初净值+期末净值)÷2]*100%

(2)固定资产周转天数=360/固定资产周转率

(3)固定资产与收入比=平均固定资产净值/销售收入

注意：固定资产原价、固定资产净值和固定资产净额的区分：固定资产原价是固定资产的历史成本(通常为购入时的入账价值);固定资产净值=固定资产原值-累计折旧;固定资产净额(又称固定资产账面价值)=固定资产原价-累计折旧-已计提减值准备

固定资产与收入比表示每1元销售收入需要的固定资产。

固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反映了企业资产的利用程度。

7、不良资产比率=年末不良资产总额/年末资产总额*100%

年末不良资产总额是指企业资产中存在问题、难以参加正常生产经营运转的部分，主要包括三年以上应收账款、其他应收款及预付账款，积压的存货、闲置的固定资产和不良投资等的账面余额，待处理流动资产及固定资产净损失，以及潜亏挂账和经营亏损挂账等。

指标说明：

(1)不良资产比率着重从企业不能正常循环周转以谋取收益的资产角度反映了企业资产的质量，揭示了企业在资产管理和使用上存在的问题，用以对企业资产的营运状况进行补充修正。

(2)该指标在用于评价工作的同时，也有利于企业发现自身不足，改善管理，提高资产利用效率。

(3)一般情况下，本指标越高，表明企业沉积下来、不能正常参加经营运转的资金越多，资金利用率越差。该指标越小越好，0是最优水平。

8、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数={[(期初存货+期末存货)/2]*360}/产品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]*360}/产品销售收入

标准值：200。

意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快;营业周期长，说明资金周转速度慢。

分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

9、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%

有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。有形净值债务率用于揭示企业的长期偿债能力，表明债权人在企业破产时的被保护程度。

标准值：1.5。

意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。

分析提示：从长期偿债能力看，主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。这个指标越大，表明风险越大;反之，则越小。同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。

有形净值债务率指标的分析和产权比率分析相同，负债总额和有形资产净值应维持1：1的比例。在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率的指标，做进一步分析。

三、盈利能力指标

盈利能力指标，主要包括营业利润率、销售毛利率、销售净利率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率等。

1、营业利润率=营业利润/营业收入×100%

营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

2、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/销售收入]*100%

表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

3、销售净利率=净利润/销售收入*100%

销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。

该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。

4、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用

成本费用利润率，是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。

5、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。

一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1.该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

6、净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。

一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。

分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。

7、总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%

总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，企业资产的综合利用效果。一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。

分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

8、资本收益率=净利润/平均资本×100%

平均资本=(实收资本年初数+资本公积+实收资本年末数+资本公积年末数)/2

资本收益率，是企业一定时期净利润与平均资本(即资本性投入及其资本溢价)的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。

四、发展能力指标

发展能力指标主要包括：营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、营业收入三年平均增长率和资本三年平均增长率。

发展能力指标都为正指标，指标越高，说明企业的增长速度越快，应对风险、持续发展态势和市场扩张能力越强，企业市场前景越好。

五、现金流量流动性分析

现金流动性分析主要考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系。

1、现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务

本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据

标准值：1.5。

意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

2、现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债

标准值：0.5。

意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。一般该指标大于1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

3、现金债务总额比=经营活动现金净流量/期末负债总额

标准值：0.25。

意义：现金债务总额比可以从现金流量角度来反映企业偿付负债的能力。现金债务总额比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业偿付债务的能力。但是，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。

分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

六、获取现金的能力

1、销售现金比率=经营活动现金净流量/营业收入*100%

标准值：0.2。

意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

2、每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数

无标准值。

意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。

3、全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/平均资产总额×100%

标准值：0.06。

意义：该指标旨在考评企业全部资产产生现金的能力，该比值越大越好。比值越大说明资产利用效果越好，利用资产创造的现金流入越多，整个企业获取现金能力越强，经营管理水平越高。反之，则经营管理水平越低，经营者有待提高管理水平，进而提高企业的经济效益。

分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。

除以上财务指标分析，还有一些财务弹性指标，比如现金满足投资比率、现金股利保障倍数、现金营运指数。这些指标也都是正指标，其值越大越好，比率越大，资金自给率越高，企业支付能力越强。

通过对不同时期该指标的计算和对比分析，可以了解企业债务负担的变化情况。任何企业都必须根据自身的实际情况确定一个适度的标准，当企业债务负担持续增长并超过这一适度标准时，企业应注意加以调整，不能只顾获取杠杆利益而不考虑可能面临的财务风险。